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【港股策略】阿里健康241 具狂牛基因 爆升動力快釋放
2020年12月16日 10:18

今早,該股最高升至27.15元,其後升幅稍為回順。現在,該股以26.5元交易,上升1.0元,總成交量為3036萬股,而《策略王》給予技術性量度上升首目標26.8元已達至,現正反覆向上挑戰30元水平,再上可見35元。

截至9月止六個月中期業績,公司收入71.62億人民幣(下同),按年增加74%。錄得純利2.83億元,相對2019年同期虧損110萬元,虧轉盈;每股盈利2.17分。不派中期息。

摩根士丹利發表研究報告指,阿里健康中期業績符合預期,銷售額按年增長74%,經調整淨利潤增長2.69倍,主要是受強勁的電商平台成交總額及直接銷售增加所推動。

報告指,阿里健康通過利用其母公司的資源,期內加強供應商網絡、物流能力和服務範圍,有助拓展業務。大摩表示,國家藥監局及醫保局發布指引,符合要求的互聯網醫療機構的線上診療服務獲納入醫保基金支付範圍,阿里健康可成為政策主要受益者,公司已於青島及廣州,將線上O2O藥品銷售連接個人社保戶口,料未來會將網絡延展至其他城市。

該行上調阿里健康的2021至2023財年平台銷售預測約7%至16%,考慮到直銷業務產品組合調整後毛利率提升,將集團整體毛利率預測上調3個百分點,毛利預測上調4%至10%,目標價由21.4元升至26元,評級「增持」。

麥格理發表的研究報告指,阿里健康上半財年收入按年增長74%,好過預期,毛利率按年改善0.9%,亦好過預期。期內商品交易額增長反彈至50%,付費用戶亦按年增長56%,將公司評級由「中性」提升至「跑贏大市」,以反映利潤改善的影響。

該行指,將阿里健康2021至2023年每股盈利預測分別提升94%、86%、108%,目標價由20.17元升至24元。

麥格理指出,疫情對阿里健康(經營指標帶來四方面的改善,其中活躍消費者按年增長56%,整體商品交易額按年升五成,毛利率及配送成本方面亦有改善。此外公司亦有推出診症的試驗計劃及醫療健康訊息系統,希望拓展服務領域,雖然相關收入貢獻短期仍然有限,不過試驗計劃有助阿里健康獲取及維持線上流量並透過其他增值服務變現。

 

 

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